祈福醫(yī)療二次沖擊IPO
9月30日，據(jù)港交所披露，廣東祈福醫(yī)院所屬的祈福醫(yī)療集團有限公司（以下簡稱“祈福醫(yī)療”）向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，中泰國際為其獨家保薦人。
公開資料顯示，祈福醫(yī)療成立于2001年，是中國綜合醫(yī)療及康養(yǎng)服務(wù)供應(yīng)商。成立20余年來，祈福醫(yī)療在廣東省經(jīng)營著廣東祈福醫(yī)院及若干配套康養(yǎng)設(shè)施，包括月子中心、護老服務(wù)中心、口腔門診部及五間零售藥房等。
有報道顯示，祈福醫(yī)院投資額達到10億元，醫(yī)院還是暨南大學(xué)附屬醫(yī)院，同時，是中國首家通過國際JCI認證的醫(yī)院，國家大型綜合性三甲醫(yī)院。醫(yī)院建筑面積30萬平方米，可開放床位3000張，擁有副高以上專家近200名。
圖源：祈福醫(yī)院官網(wǎng)
而根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2021年注冊床位（2100張）計算，該院為大灣區(qū)及廣東省最大的營利性民營綜合醫(yī)院(及民營綜合醫(yī)院)，于往績期間，該院門診量和住院量分別有超過390萬人次、10萬人次。此外，同期，該院的營運床位為1352張。
實際上，這并非祈福醫(yī)療首次遞交招股書。據(jù)悉，早在今年3月份，祈福醫(yī)療就啟動了上市進程并遞交申請材料，如今已是二次遞表。
招股書顯示，2019至2021三個財政年度和2022年前4個月，祈福醫(yī)療的營收分別為10.83億元、8.65億元、12.06億元和3.78億元，凈利潤則分別7608.6萬元、5260.6萬元、1.31億元和1334.2萬元。
同一時期，醫(yī)院營運產(chǎn)生的收益分別約為10.83億元、8.65億元、11.38億元及3.55億元，均占各年度總收益的93%以上，有的甚至達到100%。這意味著祈福醫(yī)療有超過九成收益是來自醫(yī)院，祈福醫(yī)療的業(yè)績狀況極大取決于醫(yī)院的盈利能力。
此外，關(guān)于上市所募集資金的用途，招股書披露，祈福醫(yī)療擬用于擴充醫(yī)院營運能力，如改善醫(yī)院二期大樓；擴充祈福康養(yǎng)網(wǎng)絡(luò)、籌辦國際醫(yī)學(xué)會議、改善科技基建；收購醫(yī)院以擴充業(yè)務(wù)以及一般營運資金。
據(jù)了解，祈福醫(yī)療所屬的祈福集團，是一家房地產(chǎn)綜合開發(fā)公司，成立于上世紀80年代初。祈福集團旗下的另一公司“祈福生活服務(wù)”已于2016年在港交所主板掛牌。
一批醫(yī)療集團赴港上市
近年來，隨著醫(yī)療服務(wù)市場的活躍，香港憑借長期以來形成的靈活上市架構(gòu)，成了不少醫(yī)療服務(wù)企業(yè)上市的首選，除了祈福醫(yī)療外，計劃赴港上市的醫(yī)療集團也不在少數(shù)。
5月31日，高端腫瘤診療連鎖集團美中嘉和就曾向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市；而在更早前，國內(nèi)知名的武漢亞洲心臟病醫(yī)院、陸道培醫(yī)療集團打算赴港上市的消息也一度引起不少關(guān)注。
除了沖擊和計劃港股上市的，據(jù)看醫(yī)界了解，近年來，已有不少醫(yī)療集團在資本市場上成功著陸。
2022年3月，口腔醫(yī)療服務(wù)巨頭瑞爾集團在香港上市；2021年12月，被稱為“中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)第一股”的中醫(yī)門診連鎖固生堂在香港聯(lián)交所掛牌；2021年7月，大型眼科連鎖集團朝聚眼科登陸港股；2020年7月，綜合性醫(yī)療服務(wù)集團宏力醫(yī)療在港上市……
值得一提的是，去年7月，看醫(yī)界獨家盤點了“2021中國醫(yī)療服務(wù)上市公司市值排行榜”（31強），其中有13家醫(yī)療服務(wù)企業(yè)是在港股上市，里面就包括腫瘤醫(yī)療集團海吉亞醫(yī)療、有“國內(nèi)民營輔助生殖第一股”之稱的錦欣生殖等。
為什么如此多的醫(yī)療集團選擇赴港上市？看醫(yī)界-醫(yī)森資本創(chuàng)始合伙人洪浩淼認為，2013年以來，港股市場作為醫(yī)療服務(wù)企業(yè)的上市之地已經(jīng)越來越成熟，香港主板逐漸形成了醫(yī)療服務(wù)企業(yè)的板塊效應(yīng)，在目前其他融資渠道尚不算暢通的情況下，醫(yī)療服務(wù)企業(yè)很多會優(yōu)先選擇香港上市。
同時，她還曾表示，與在港股上市的數(shù)量占多數(shù)的香港本地醫(yī)療服務(wù)企業(yè)相比，不論是從融資規(guī)模、市值還是從市盈率的角度來看，中國內(nèi)地醫(yī)療服務(wù)企業(yè)在港股市場都是主力軍。
與此同時，審核周期短、門檻較低或許也是原因之一。海通證券投資銀行部執(zhí)行董事劉賽輝曾向《看醫(yī)界》介紹，從審核周期流程來看，A股審核周期長于港股。主板從申報到最后掛牌上市，大約18個月時間，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板也需要約1年時間。港股上市流程一般是6-9個月。
劉賽輝介紹，與A股上市相較而言，港股上市條件則分三種情形，符合其中之一即可：①第一種是以盈利為上市條件的，需經(jīng)營時間要達到3年，最近一年盈利要大于等于2,000萬港元，前兩年累計盈利大于等于3,000萬港元，發(fā)行的最低市值不得低于5億等；②第二是以市值/收入/現(xiàn)金流結(jié)合為上市條件；第三是以市值/收入作為上市條件。
此外，也有業(yè)內(nèi)人士表示，一些品牌醫(yī)療連鎖沖擊上市對于創(chuàng)業(yè)型醫(yī)療服務(wù)企業(yè)來說，構(gòu)成資產(chǎn)證券化的重大利好，未來將有更多醫(yī)療服務(wù)企業(yè)有機會沖擊上市，持續(xù)放開的上市通道將有利于醫(yī)療服務(wù)企業(yè)降低融資成本，做大做強，并吸引更多資金進入醫(yī)療市場，助力優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務(wù)企業(yè)的健康、快速發(fā)展。
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