12月29日，濟(jì)南冠澤醫(yī)療器材有限公司的開曼控股公司Guanze Intelligent Medical Information Industry (Holding) Co., Ltd. (簡稱"Guanze Medical”)股票代碼(02427.HK)，成功在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。
據(jù)股市情況了解到上市首日，顯示公司發(fā)行約1.93億股股份，每股定價(jià)0.53港元，每手5000股，所得款項(xiàng)凈額7330萬港元。
而這支新股上演了暴漲行情的情況，截止至目前，冠澤醫(yī)療漲235.85%，現(xiàn)報(bào)1.780港元。目前已成交5715萬股，成交金額為8205萬，公司總市值已達(dá)到16.91億。
然而上市首日股票就暴增，不僅讓人感到好奇這是家什么公司？股票又為何會(huì)暴增？
據(jù)招股書顯示冠澤醫(yī)療是一家立足于山東省的醫(yī)學(xué)影像解決方案供應(yīng)商，主要從事提供醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品及醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)。冠澤醫(yī)療是醫(yī)學(xué)影像輸出產(chǎn)品的領(lǐng)先者，經(jīng)過多年的耕耘，濟(jì)南冠澤逐步擁有了自主技術(shù)和品牌（冠澤慧醫(yī)）。就醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品業(yè)務(wù)而言，冠澤醫(yī)療從事分銷采購自國際品牌（尤其是該醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品生產(chǎn)商（附注））的醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品及銷售自家品牌的醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品。濟(jì)南冠澤也從一個(gè)單純從事醫(yī)學(xué)影像軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的普通型企業(yè)，快速發(fā)展成為集區(qū)域醫(yī)療信息化平臺(tái)建設(shè)與運(yùn)營、智慧醫(yī)院信息化系統(tǒng)建設(shè)與管理，以及相關(guān)軟硬件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)為一體的科技型企業(yè)。
該司自2016年創(chuàng)業(yè)以來，一直是第三方醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品生產(chǎn)商的分銷商，于2017年通過為醫(yī)院及醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)進(jìn)軍醫(yī)學(xué)影像云平臺(tái)市場(chǎng)，2018年起在山東省向客戶提供自家品牌冠澤慧醫(yī)醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品。后截止至2021年銷售收入計(jì)，該司成為山東省第三大醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)供應(yīng)商，占據(jù)市場(chǎng)份額約4.7%，占據(jù)中國市場(chǎng)份額約0.4%。
據(jù)悉此次冠澤醫(yī)療募資凈額為7330萬港元，發(fā)行價(jià)為0.53港元。而截止至目前，冠澤醫(yī)療漲235.85%，現(xiàn)報(bào)1.780港元。目前已成交5715萬股，成交金額為8205萬，公司總市值已達(dá)到16.91億。新股上市首次亮相就出現(xiàn)兩倍暴增的局面，堪比真人秀了。
而事實(shí)上，這支新股之所以會(huì)有暴增的情況，主要都源于市場(chǎng)對(duì)公司的追逐。據(jù)悉，冠澤醫(yī)療收入超四成都源自于五大客戶。冠澤醫(yī)療的客戶主要包括山東省的醫(yī)院和醫(yī)療機(jī)構(gòu)。截至2021年12月31日止三個(gè)年度各年及截至2022年6月30日止六個(gè)月，冠澤醫(yī)療從五大客戶產(chǎn)生的收入分別約為人民幣62.7百萬元、人民幣79.5百萬元、人民幣86.4百萬元及人民幣42.7百萬元，分別約占冠澤醫(yī)療總收入的44.5%、43.2%、41.0%及43.3%。
冠澤醫(yī)療最大客戶產(chǎn)生的收入分別約為人民幣16.6百萬元、人民幣21.9百萬元、人民幣25.6百萬元及人民幣12.5百萬元，分別約占總收入的11.8%、11.9%、12.2%及12.7%。冠澤醫(yī)療與五大客戶保持了大約5至7年的業(yè)務(wù)關(guān)系。醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)值鏈包括原材料供應(yīng)商及第三方供應(yīng)商、中游生產(chǎn)與銷售鏈環(huán)節(jié)、下游醫(yī)院及其他終端使用場(chǎng)景。上游供應(yīng)商提供原材料及設(shè)備。而冠澤醫(yī)療主要客戶集中在山東地區(qū)，收入過于集中，容易觸碰天花板。冠澤醫(yī)療作為山東省第三大醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)供應(yīng)，據(jù)商招股書顯示截至2021年12月31日止三個(gè)年度各年及截至2022年6月30日止六個(gè)月，該司醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品業(yè)務(wù)分部的收入約89%、76%、72%及68%。同期，自家品牌醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品的銷售構(gòu)成醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品業(yè)務(wù)分部的收入約9%、19%、28%及32%。除銷售另一國際品牌的醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品產(chǎn)生的微薄收入外，該司僅分銷該醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品生產(chǎn)商的醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品。
其分別2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為1.4億元、1.84億元、2.11億元；期內(nèi)利潤分別為2232萬元、2904萬元、2307萬元。冠澤醫(yī)療2022年上半年?duì)I收為9862萬元，較上年同期的1.07億元下降約8%；期內(nèi)利潤為1540萬元，為上年同期為1117萬元。
截至2022年6月30日，冠澤醫(yī)療持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為1493萬元，上年同期的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為3321萬元。
且公司上市所產(chǎn)生的上市開支分別約為人民幣0.2百萬元、人民幣9.6百萬元及人民幣3.7百萬元。預(yù)期在上市前及完成后，將再產(chǎn)生上市開支人民 幣26.7百萬元。
醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品是醫(yī)學(xué)影像診斷不可或缺的。其于中國的市場(chǎng)規(guī)模從 2016 年的約人民幣 57 億元增至 2021 年的約人民幣 66 億 元，復(fù)合年增長率為 2.9%?？紤]到醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)成熟的市場(chǎng)及使用須醫(yī)學(xué)影像云 服務(wù)支持的數(shù)字醫(yī)用影像膠片的趨勢(shì)，預(yù)期于 2030 年該市場(chǎng)規(guī)模約為人民幣 48 億元。
醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品市場(chǎng)的增長下降，乃主要由于構(gòu)成醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)市場(chǎng)一部分的數(shù)字醫(yī)用影像膠片的增長。然而，每年進(jìn)行的基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)影像檢查次數(shù)正在穩(wěn)定增長。國內(nèi)及山東省的醫(yī)學(xué)影像掃瞄量分別從 2016 年的 2,166.3 百萬次及 155.8 百萬次增長至 2021 年 的 2,933.0 百萬次及 211.1 百萬次，并預(yù)計(jì)于 2030 年分別增長至 4,313.4 百萬次及 314.2 百萬次。
目前我國醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品市場(chǎng)是一個(gè)高度集中的市場(chǎng)，就進(jìn)口制造商就占了60%以上市場(chǎng)份額。醫(yī)用干式激光膠片的技術(shù)準(zhǔn)入門檻較高。目前僅有少數(shù)海外制造商具備制造醫(yī)用干式激光膠片的知識(shí)，導(dǎo)致市場(chǎng)集中化。
目前市場(chǎng)具體被柯達(dá)、愛克發(fā)、富士、柯尼卡等外資品牌占據(jù)，但隨著我國醫(yī)療科技的快速發(fā)展，醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，醫(yī)用膠片逐漸實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，目前市場(chǎng)中較為知名的企業(yè)有樂凱膠片、冠澤醫(yī)療、健培科技等。
富士相膠
Fujifilm Holdings（富士膠片）有三大事業(yè)領(lǐng)域，即包含傳統(tǒng)和數(shù)碼兩大產(chǎn)品群（膠片、照相機(jī)、相紙、化學(xué)藥品、沖擴(kuò)設(shè)備等）的影像事業(yè)領(lǐng)域；
包含印刷系統(tǒng)、醫(yī)療系統(tǒng)、液晶材料、記錄媒體等系列產(chǎn)品的信息事業(yè)領(lǐng)域；由富士膠片的子公司富士施樂公司生產(chǎn)和銷售的文件處理設(shè)備（復(fù)印機(jī)、打印機(jī)、多功能數(shù)碼文印中心、耗材等）構(gòu)成的文件事業(yè)領(lǐng)域。
其中醫(yī)療圖像診斷領(lǐng)域的主要產(chǎn)品包括數(shù)碼X射線成像診斷系統(tǒng)、干式檢查系統(tǒng)、內(nèi)鏡系列、超聲成像平臺(tái)等。
樂凱膠片
樂凱膠片股份有限公司成立于1998年1月16日，產(chǎn)品覆蓋影像領(lǐng)域、光伏領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域。依靠科技創(chuàng)新方面的多年耕耘，樂凱各板塊產(chǎn)品都得到了長足發(fā)展，市場(chǎng)地位和行業(yè)影響力持續(xù)增強(qiáng)。
樂凱進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域10年來，始終把技術(shù)創(chuàng)新作為促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的重要手段，逐步掌握了太陽能電池封裝材料、導(dǎo)電材料的各項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，開發(fā)了4大系列16種產(chǎn)品，產(chǎn)品種類豐富，綜合性能優(yōu)異。
樂凱各項(xiàng)產(chǎn)品，產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到了國外同類產(chǎn)品水平，填補(bǔ)了國內(nèi)空白，產(chǎn)品已被行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)批量采用，提高了中國光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平，有力支持了中國光伏產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。
健培科技
杭州健培科技有限公司創(chuàng)立于2012年，專注于智能醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，精耕影像處理技術(shù)、深挖影像價(jià)值。公司擁有一支海外歸國的計(jì)算機(jī)視覺、深度學(xué)習(xí)、醫(yī)學(xué)等跨學(xué)科碩士、博士研發(fā)團(tuán)隊(duì)，致力于醫(yī)學(xué)影像大數(shù)據(jù)的挖掘和醫(yī)療人工智能技術(shù)的研究。
其經(jīng)過多年的潛心研發(fā)，成功打造了線上線下一體化的醫(yī)學(xué)影像后處理生態(tài)體系，其中云膠片自助輸出、高性能影像云以及智能診斷云等相關(guān)產(chǎn)品均具有優(yōu)異的產(chǎn)品表現(xiàn)。
該司從目前的申購人氣來看，目前申購倍數(shù)是 2倍，從這個(gè)數(shù)據(jù)看上去人氣還是較高的。但是目前醫(yī)用影像膠片市場(chǎng)前景堪憂，在市場(chǎng)發(fā)展中國內(nèi)企業(yè)是慘遭天花板。而在如此高人氣加持下，未來冠澤醫(yī)療是否能持續(xù)高增長呢？后續(xù)將持續(xù)關(guān)注。
