BFC Group簡介
BFC Group是一家立足于中國的精品投行，專注于醫(yī)療健康領(lǐng)域的并購、專利許可、融資。我們的業(yè)務(wù)板塊涉及中國、美國和歐洲，曾與國內(nèi)外眾多領(lǐng)先的醫(yī)療健康公司有過合作并保持著良好的關(guān)系。隨著在美國和中國一線運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，我們對(duì)客戶在本土之外建立公司或擴(kuò)展業(yè)務(wù)所面臨的挑戰(zhàn)有著深刻的理解。 立于塔頂，高瞻之見。 使命愿景 緊跟醫(yī)療健康領(lǐng)域趨勢(shì)，通過合作推動(dòng)科學(xué)突破與創(chuàng)新。 依客戶需求制定戰(zhàn)略拓展計(jì)劃，并在目標(biāo)市場全方位落實(shí)與執(zhí)行。 成為專注醫(yī)療健康行業(yè)最優(yōu)秀的投資銀行。 港資本市場 香港股市總體概覽 2022年截至目前，在美股面臨通脹大漲、稅負(fù)增加、貨幣政策加速收緊的環(huán)境下，全球金融資產(chǎn)承壓，股市開年以來整體行情偏弱。 國內(nèi)疫情仍處于高位運(yùn)行，防控下內(nèi)需轉(zhuǎn)弱，經(jīng)濟(jì)依舊面臨較大壓力；政府接連重磅政策對(duì)沖不利影響，預(yù)計(jì)市場將企穩(wěn)反彈。上周股市先揚(yáng)后抑，指數(shù)均有不同程度下跌。上證綜指下跌1.2個(gè)百分點(diǎn)，滬深300指數(shù)下跌2.1個(gè)百分點(diǎn)，恒生指數(shù)與上周持平。 2022年截至目前，恒生指數(shù)下跌8.5個(gè)百分點(diǎn)，滬深300下跌15.5個(gè)百分點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)下跌9.4個(gè)百分點(diǎn)。 醫(yī)藥板塊進(jìn)入業(yè)績釋放期，受業(yè)績遇喜提振，延續(xù)近期強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。當(dāng)前國內(nèi)疫情尚未有放松余地，對(duì)于醫(yī)藥板塊疫苗、檢測(cè)等需求旺盛，新冠藥概念再度拉升，向上修復(fù)動(dòng)能強(qiáng)勁。此外，中美監(jiān)管博弈的憂慮亦有所緩和。 上周醫(yī)藥（中信）指數(shù)（CITICHCI）上漲0.5%，恒生醫(yī)療保健指數(shù)（HSHCI）上漲2.2%，納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)有所回調(diào)，下跌1.7%。 2022年至今，CITICHCI 下跌12.6%，低于滬深300指數(shù)2.9個(gè)百分點(diǎn)；HSHCI 下跌23.3%，低于恒生指數(shù)14.8個(gè)百分點(diǎn)；納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)下跌13.2%，低于納斯達(dá)克指數(shù)3.8個(gè)百分點(diǎn)。 香港股市醫(yī)療健康板塊概覽 2022年至今，醫(yī)療健康板塊總體表現(xiàn)仍落后于大盤；2月恒生醫(yī)療保健指數(shù)（HSHCI）略有回調(diào)，整體微漲0.1%；3月以來持續(xù)震蕩，市值前20的公司大多翻紅為綠。 3月24日及3月27日，CXO產(chǎn)業(yè)龍頭康龍化成和藥明康德公布了2021年業(yè)績，年報(bào)顯示營收及凈利潤同比均呈現(xiàn)大幅增長，利好消息推動(dòng)其分別上漲12.4%和18.8%，CXO概念股集體拉升。 圍繞中美監(jiān)管博弈的憂慮緩和，亦對(duì)板塊構(gòu)成支撐。近期遭納入美國證監(jiān)會(huì)披露的退市風(fēng)險(xiǎn)名單的再鼎醫(yī)藥大漲30.5%。其產(chǎn)品尼拉帕利（則樂）也在中國卵巢癌一線維持治療3期臨床研究PRIME取得積極進(jìn)展的利好消息。 香港股市醫(yī)療健康板塊證券發(fā)行 2021年港股IPO繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。在港交所18A新規(guī)允許未盈利高科技企業(yè)掛牌上市的新政下，高科技企業(yè)延續(xù)了港股上市的熱情。2021年全年有34家醫(yī)療健康行業(yè)企業(yè)IPO，共募集734億港元。依照18A新規(guī)上市的未盈利生物醫(yī)藥公司共有20家。 2022年截至目前有3家企業(yè)上市（其中1家為依照18A新規(guī)上市的未盈利生物醫(yī)藥公司），共募集金額11.2億港元，較去年同期低落94.3%。 上周市場迎來醫(yī)療新股，瑞爾集團(tuán)(6639.HK) 于3月22日掛牌上市，發(fā)行價(jià)為14.62港元，上市首日破發(fā)，收?qǐng)?bào)13.8港元/股，跌5.61%。截至每周五停盤，瑞爾集團(tuán)收?qǐng)?bào)14.38港元/股，總市值83.63億港元。 瑞爾集團(tuán)是中國第三大民營口腔醫(yī)療服務(wù)提供商，但招股書顯示至今公司已經(jīng)連虧三年，累計(jì)虧損為12.28億元。 2021年全年共28家企業(yè)完成定向增發(fā)，總計(jì)募資金額超367.4億港元。2022年至今，5家企業(yè)完成定增，共募資金額8億港元，目前數(shù)量上落后去年同期58.3%。 香港股市醫(yī)療健康板塊IPO動(dòng)態(tài) 港股醫(yī)療板塊擬上市企業(yè) 滬深資本市場 滬深股市總體股市概覽 2022年截至目前，在美股面臨通脹大漲、稅負(fù)增加、貨幣政策加速收緊的環(huán)境下，全球金融資產(chǎn)承壓，股市開年以來整體行情偏弱。 上周大盤震蕩調(diào)整，延續(xù)低迷表現(xiàn)，滬指周K線五連陰。周初指數(shù)未能延續(xù)16日以來的反彈格局，而是呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局，隨著市場反復(fù)以及量能逐步萎縮，周五出現(xiàn)震蕩下跌，最終滬指再度回落至3200點(diǎn)附近。 2022年至今，主要股指仍全線飄紅，上證指數(shù)下跌1. 2%，深證成指下跌2.1%，滬深300下跌2.1%，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌2.8%。 醫(yī)藥板塊進(jìn)入業(yè)績釋放期，受業(yè)績遇喜提振，延續(xù)近期強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。當(dāng)前國內(nèi)疫情尚未有放松余地，對(duì)于醫(yī)藥板塊疫苗、檢測(cè)等需求旺盛，新冠藥概念再度拉升，向上修復(fù)動(dòng)能強(qiáng)勁。此外，中美監(jiān)管博弈的憂慮亦有所緩和。 上周主要股市醫(yī)藥板塊均回調(diào)。中信醫(yī)藥指數(shù)小幅上漲0.5%，較滬深300指數(shù)領(lǐng)先2.6個(gè)百分點(diǎn)。恒生醫(yī)療保健指數(shù)上漲2.2%。 2022年至今，醫(yī)藥中信指數(shù)累計(jì)下跌12.6%，較滬深300指數(shù)領(lǐng)先2.9個(gè)百分點(diǎn)。恒生醫(yī)療保健指數(shù)累計(jì)下跌23.3%，落后恒生指數(shù)14.8個(gè)百分點(diǎn)；納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)下跌13.2%，低于納斯達(dá)克指數(shù)3.8個(gè)百分點(diǎn)。 滬深股市醫(yī)療健康板塊概覽 2022年開年以來，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)較大調(diào)整，1月中信醫(yī)藥指數(shù)下跌15.2%，二月小幅回調(diào)3.9個(gè)百分點(diǎn)，整體小幅領(lǐng)先滬深300指數(shù)0.6%。 上周醫(yī)藥板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。消息層面，近期國內(nèi)疫情有所反復(fù)，2月中旬國家也緊急批準(zhǔn)了輝瑞口服新冠藥，醫(yī)藥商業(yè)概念股走強(qiáng)。新冠《診療方案》中上海醫(yī)藥多項(xiàng)中成藥被推薦，與鹽野義制藥開展在新冠病毒治療藥物方面合作的傳聞導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)，上海醫(yī)藥周內(nèi)錄得2個(gè)漲停，周內(nèi)漲幅12.5%。 基本面上，藥明康德公布亮眼業(yè)績，提振市場情緒，周漲幅6.0%。醫(yī)藥醫(yī)療板塊近期再受市場資金關(guān)注或與近期國內(nèi)疫情反復(fù)有一定的關(guān)聯(lián)。 滬深股市醫(yī)療健康板塊概覽 據(jù)Wind中信醫(yī)藥分類看，上周醫(yī)藥行業(yè)9個(gè)子板塊分化明顯。醫(yī)療服務(wù)（3.93%）領(lǐng)漲。醫(yī)療器械（-1.92%）板塊跌幅較大。創(chuàng)新藥指數(shù)上周回調(diào)1.5個(gè)百分點(diǎn)，2022年整體落后大盤2%。 為進(jìn)一步加強(qiáng)新冠肺炎疫情防控醫(yī)療保障工作，國家醫(yī)保局將新冠病毒抗原檢測(cè)臨時(shí)性納入醫(yī)保。 非防疫相關(guān)的醫(yī)療器械企業(yè)短期因銷售承壓而放緩研發(fā)和布局節(jié)奏，一定程度上阻礙醫(yī)療器械整體水平攀升。 業(yè)績釋放期，受業(yè)績遇喜提振，CXO板塊的拉升帶動(dòng)創(chuàng)新藥指數(shù)上漲。 滬深股市醫(yī)療健康板塊新股發(fā)行 2021年共有59家企業(yè)上市，其中38家在科創(chuàng)板掛牌，整體募資金額超900億人民幣，再創(chuàng)歷史新高。2022年開年以來共有9家企業(yè)上市，數(shù)量較去年同期降低18.2%，共募集資金140.2億人民幣，募資金額較去年高43.3%。 A股本周有三家企業(yè)上市，分別為在最近上市的企業(yè)為在創(chuàng)業(yè)板上市的何氏眼科以及在科創(chuàng)板上市的首藥控股和和元生物。其中，首藥控股是一家處于臨床研究階段的小分子創(chuàng)新藥企業(yè)。和元生物是一家聚焦基因治療領(lǐng)域的生物科技公司，以13.23元/股的發(fā)行價(jià)格募集了13.2億元，截至上市當(dāng)日?qǐng)?bào)21.91元，漲幅65.61%，總市值108.06億元。 2022年開年以來共有7筆定增，最近一筆定增來自大博醫(yī)療，一家以骨科、神經(jīng)外科、微創(chuàng)外科為主的綜合性醫(yī)療集團(tuán)。本次募資金額4.96億人民幣，用于骨科植入性耗材產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、口腔種植體生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。 滬深股市醫(yī)療健康板塊新股發(fā)行概況 和元生物——深耕CGT外包行業(yè)近十載，全產(chǎn)業(yè)鏈布局待見花開 和元生物是一家聚焦基因治療領(lǐng)域的CRO/CDMO公司，成立于2013年。 公司亮點(diǎn)： 平臺(tái)化:公司覆蓋主流基因治療產(chǎn)品包括質(zhì)粒、病毒等載體產(chǎn)品，溶瘤病毒和細(xì)胞治療;吸納組建了國內(nèi)外細(xì)胞基因治療領(lǐng)域的優(yōu)秀科學(xué)家團(tuán)隊(duì)，用扎實(shí)的底層支撐技術(shù)彰顯公司作為中國細(xì)胞基因治療CDMO上市第一股的絕對(duì)實(shí)力。 產(chǎn)業(yè)化:公司目前擁有近1000m2的中試平臺(tái)，近7000m2的GMP生產(chǎn)平臺(tái)，募投項(xiàng)目建成后，將新增近10倍GMP產(chǎn)能。 全球化: 公司基于基因治療藥物中、美、澳IND申報(bào)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)可能通過境內(nèi)外收購等途徑，逐步將業(yè)務(wù)拓展至全球。 首藥控股——國內(nèi)小分子靶向抗腫瘤藥物領(lǐng)先企業(yè) 首藥控股是一家處于臨床研究階段的小分子創(chuàng)新藥企業(yè)，近十年長期專注于抗腫瘤等創(chuàng)新藥的研發(fā)，目前研發(fā)管線涵蓋非小細(xì)胞肺癌、淋巴瘤、肝細(xì)胞癌、胰腺癌、甲狀腺癌、卵巢癌、白血病等重點(diǎn)腫瘤適應(yīng)癥以及II型糖尿病等其他重要疾病領(lǐng)域。 公司擁有靶點(diǎn)豐富、梯次分明的在研藥物管線，自主研發(fā)的核心產(chǎn)品分別處于不同的研發(fā)階段。其中，SY-707屬于第二代ALK激酶抑制劑，用于治療晚期ALK陽性的非小細(xì)胞肺癌。臨床前研究顯示，SY-707對(duì)于ALK激酶的抑制效果明顯優(yōu)于一代ALK抑制劑克唑替尼。SY-1530是一個(gè)高選擇性、不可逆的BTK激酶抑制劑，對(duì)BTK激酶有非常顯著的抑制作用，且對(duì)與BTK同源的ITK抑制作用很弱，選擇性優(yōu)于伊布替尼(美國FDA批準(zhǔn)的第一個(gè)BTK靶向藥物)。 截至目前，公司在全球范圍內(nèi)擁有159項(xiàng)已授權(quán)發(fā)明專利，研發(fā)管線共有22個(gè)在研項(xiàng)目，均為1類新藥，其中11個(gè)為完全自主研發(fā)，11個(gè)為合作研發(fā)。 自主研發(fā)項(xiàng)目中，已有6款處于臨床階段，合作研發(fā)項(xiàng)目均處于臨床階段。合作方主要為正大天晴（TQB）和石藥集團(tuán)（CSPCHA）。 滬深股市醫(yī)療健康板塊IPO動(dòng)態(tài) 滬深股市醫(yī)療板塊IPO排隊(duì)企業(yè)情況 NASDAQ 美國股市總體股市概覽 2022年截至目前，在美股面臨通脹大漲、稅負(fù)增加、貨幣政策加速收緊的環(huán)境下，全球金融資產(chǎn)承壓，股市開年以來整體行情偏弱。 上周，三大股指連續(xù)第二周錄得上漲，因在俄烏局勢(shì)未明朗，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將多次加息的壓力下，投資者繼續(xù)看好美國經(jīng)濟(jì)增長前景；科技股、能源股普遍上漲，熱門中概股多數(shù)下跌。 2022年至今，主要股指仍全線飄紅，上證指數(shù)下跌1. 2%，深證成指下跌2.1%，滬深300下跌2.1%，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌2.8%。 2022年3月23日，諾華宣布177Lu-PSMA-617獲得FDA批準(zhǔn)，用于治療PSMA陽性的、經(jīng)治療進(jìn)展的去勢(shì)抵抗前列腺癌，商品名為Pluvicto。FDA同時(shí)批準(zhǔn)gallium-68作為PSMA陽性腫瘤的造影劑，商品名為Locametz。 2022年至今，醫(yī)藥（中信）指數(shù)（CITICHCI）下跌12.6%，高于滬深300指數(shù)2.9個(gè)百分點(diǎn)；恒生醫(yī)療保健指數(shù)（HSHCI）下跌23.3%，低于恒生指數(shù)14.8個(gè)百分點(diǎn)；納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)下跌13.2%，低于納斯達(dá)克指數(shù)3.8個(gè)百分點(diǎn)。 美國股市醫(yī)療健康板塊概覽 2022年納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)累計(jì)下跌13.2%，3月上漲2.7%，NBI指數(shù)公司2022年大多表現(xiàn)不佳， 1月、2月NBI指數(shù)分別為-11.9%和-4.1% 截至目前，Jazz Pharmaceuticals表現(xiàn)亮眼，這是一家專注于神經(jīng)和腫瘤領(lǐng)域藥物研發(fā)的生物技術(shù)公司，擁有治療兒童癲癇及非小細(xì)胞肺癌等多個(gè)主力產(chǎn)品，在公司此前公布的財(cái)報(bào)中，銷售收入遠(yuǎn)高于預(yù)期。 Incyte 上周領(lǐng)漲4.3.%。公司公告其上市產(chǎn)品Jakavi，EMA CHMP對(duì)于其用于治療急性和慢性移植物抗宿主病（a/cGVHD）的3期臨床數(shù)據(jù)給出積極意見，如獲批此將成為歐洲首個(gè)可用于GVHD治療的JAK抑制劑。 美國股市醫(yī)療健康板塊新股發(fā)行 2021年全年在美股上市的醫(yī)藥企業(yè)達(dá)71家，募資金額186.3億美元，醫(yī)藥行業(yè)一級(jí)市場受疫情影響表現(xiàn)得極為活躍。 2022年截至上周，美股有15家企業(yè)上市，其中4家為全球精選層上市公司，數(shù)量上低于2021年同期，總體金額也劣于去年。 上周美股醫(yī)療板塊有2家新上市公司（非全球精選板塊上市），無公司完成定向增發(fā)。 2021年累計(jì)169家企業(yè)實(shí)現(xiàn)定增，融資164.8億美元。本年截至目前有8家企業(yè)完成定增， 融資10.2億美元。 醫(yī)療健康板塊IPO動(dòng)態(tài) 近期融資事件
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