隨著全球主要經濟體紛紛進入老齡化之后，對醫(yī)療需求的增長出現了持續(xù)的增長，這帶動了整個醫(yī)療產業(yè)的持續(xù)景氣。但是，前所未有的老齡化對醫(yī)保體系帶來了巨大的壓力，這推動了醫(yī)保逐步采取各類精細化管控工具，這大幅減緩了醫(yī)療費用的增速。
當然，類似美國的醫(yī)療市場化模式下，由于存在商業(yè)保險這一替代支付方，從而為受到醫(yī)保擠壓的服務和產品找到費用轉移的有效路徑，但這一模式也無法真正抑制醫(yī)療費用的高增長，這導致美國的醫(yī)療費用占到GDP的19%。但無論在歐洲的高福利社會下還是日本的雇傭制福利下，由于醫(yī)保的絕對主導地位，商保占比過小，無法成為醫(yī)療市場的費用轉移工具，醫(yī)療產業(yè)的發(fā)展面臨了巨大的壓力。雖然醫(yī)療費用每年仍然持續(xù)增長，但增速已經大幅放緩，更關鍵的是，傳統醫(yī)療產業(yè)面臨明顯的收縮，醫(yī)療產業(yè)結構內部出現明顯的調整，從急性期服務向急性期后的服務轉移。
下面簡單以日本醫(yī)療服務市場為例來分析為何老齡化不是醫(yī)療行業(yè)的普適性利好。
自從20世紀80年代達到頂峰之后，日本醫(yī)療服務市場在90年代開始進入調整期，進入21世紀之后，日本醫(yī)療服務市場開始進入整合期，伴隨著日本DRG模式——DPC的推行，醫(yī)療機構的合并開始加速。不過，機構數減少主要集中在醫(yī)院，但診所仍逆勢增長，其中有床診所大規(guī)模下降，無床診所增長較快。但是，診所的增長是一種高速的新陳代謝，只是因為每年新開的診所數量超過關閉的，但無法否認診所倒閉的數量是巨大的。診所繁榮的原因分為兩方面，一方面是DPC推動了住院向門診的轉移，另一方面也是大醫(yī)院的醫(yī)生自由開業(yè)所推動的。
從2010年到2019年，每年新開醫(yī)院數量從66-121家不等，但當年關閉醫(yī)院則高達116-159家，最少的2015年也負增長了13家。而在同期，診所每年新開數量為4836-8065家不等，但關閉的數量達到4647-8123家不等。不過，雖然診所在總量上出現了明顯的增長，但分別在2011、2014和2017年還是出現了負增長，這說明診所市場競爭非常激烈。
根據厚生勞動省每兩年進行一次的《衛(wèi)生經濟實況調查》顯示，日本急性期醫(yī)院均機構的營收自從2015年之后就持續(xù)處于下跌過程中，疫情也加劇了這一進程。在過去10年，日本急性期醫(yī)院均機構收入在2013年錄得17.46%的高增長之后就掉頭一路向下，2017、2019和2021年的收入增速分別為-4.18%、-4.71%和-3.30%。從均機構的營收來看，2015年最高，收入為37.2億日元（2.1億人民幣），之后一路下滑，2021年為32.8億日元，則已經接近2011年的31.4億日元的規(guī)模。這意味著日本醫(yī)院均機構收入在過去10年經歷了一個沖高回落的過程。如果醫(yī)院數量持續(xù)擴充，均機構收入下降可以被解釋為因為分母增大稀釋引起的。但過去10年，日本醫(yī)院數量是在持續(xù)縮減，這說明日本急性期醫(yī)院市場整體受到了明顯的沖擊，均機構醫(yī)院營收降幅明顯大于醫(yī)院數量的降幅。
如果分項來看，日本單個醫(yī)院的收入下降是住院和門診雙降，這說明DPC(日本DRG)實施之后住院向門診轉移雖然引起了住院收入下降，但門診收入也是下降的。其中，均機構的住院收入從2015年的25億日元下降為2021年的22.5億日元，門診收入在同期從10.5億日元下降為8.9億日元。日本急性期醫(yī)院收入下降的主要原因是實施了DPC以及醫(yī)療控費強化之后，醫(yī)療費用向急性期后轉移，療養(yǎng)病床和入家醫(yī)療服務獲得了持續(xù)的增長，這兩項服務在整體醫(yī)療服務的占比出現了上升。
而如果從成本來看，伴隨著營收的下降，醫(yī)療成本也出現了明顯的下降，均機構的成本從2015年的38.6億日元下降為35.1億日元。但成本結構出現了明顯的變化，其中，服務支出占比從2015年的55%上升到2021年的58%，藥占比從14%下降為13%，耗占比從9%上升到10%。這說明藥品開支持續(xù)減少，而服務和耗材開支持續(xù)增加。從這個角度來看，藥價的持續(xù)下降和處方外流導致醫(yī)院收入和成本的雙降，而服務和耗材則占比得到了明顯的提升，這意味著醫(yī)院通過提高服務數量來對沖降價所帶來的損失。
因此，盡管醫(yī)療總費用每年仍然是上升的，但急性期服務的收入占比出現了下降，而急性期后的服務收入占比出現了上升，這也是人口結構進入老齡化之后的必然結果，也是醫(yī)保推動醫(yī)療質量績效考核的結果。這是因為，一方面，老齡化推動了康復護理的需求，尤其是在急性期住院前后的護理需求。另一方面，由于對再入院率和再急診率的考核，醫(yī)院增加了療養(yǎng)病床或者與院外的康復醫(yī)院和護理院進行合作，以提高病人出院后的醫(yī)療質量。
隨著DPC的推行，醫(yī)院效率提高后，床位周轉率大幅提升，這導致醫(yī)院的床位使用率出現明顯下降，為了降低床位空置率，醫(yī)院需要吸納更多病人，從而導致大醫(yī)院出現了明顯的擴張現象，而中型醫(yī)院受創(chuàng)最為嚴重。
如果分病床規(guī)模來看，500床以上大醫(yī)院是市場的最大贏家，雖然在2015年出現了-8.54%的增速下滑，但在2017年就獲得了快速的雙位數反彈并一直持續(xù)到2019年，如果沒有疫情，大醫(yī)院的增長仍將持續(xù)。大醫(yī)院均機構的營收從2011年的1319.8億日元（72.9億人民幣）增長到2021年的1840.4億日元（101.6億人民幣）。
從收入來看，300-499床的中型醫(yī)院收入從2011年的656.6億日元（36.3億人民幣）增長到724.6億日元（40億人民幣），但自從2017年達到809.1億日元（44.7億人民幣）之后呈現了持續(xù)回落的態(tài)勢。而200-299床的中型醫(yī)院收入在2015年達到424億日元（23.4億人民幣）之后出現了明顯下降，雖然2019年的432億日元（23.9億人民幣）重回前期高點，但并未出現大幅超越前期高點的特征。這與200床以下醫(yī)院的持續(xù)增長還是形成了鮮明對比。
因此，老齡化并不是醫(yī)療行業(yè)的普適性利好，在醫(yī)保精細化管理的推動下，急性期醫(yī)療服務以及與之相伴隨的藥耗產品很難再一路高歌猛進。從日本醫(yī)院市場的演變來看，雖然老齡化從總體上推動了醫(yī)療費用的增長，但隨著藥價控制和DPC的推行，日本醫(yī)療費用的組成結構出現了明顯的變化。
當然，500床以上的大醫(yī)院是唯一能夠保持大幅度逆勢增長的醫(yī)療機構，這得益于其主要收治復雜疾病，而200床以下機構雖然能持續(xù)增長，但幅度較低，且在市場占比也較低。不過，部分板塊的增長無法改變急性期醫(yī)療服務面臨市場萎縮的挑戰(zhàn)，這對藥耗都帶來了明顯的擠壓，尤其是藥品市場面臨明顯的規(guī)模增長困境。而急性期后服務的增長主要推動了康復和護理產業(yè)，但并不能成為藥耗等產品的費用轉移路徑。
