作為康復(fù)賽道的細(xì)分領(lǐng)域，康復(fù)醫(yī)療器械有著巨大的發(fā)展前景。根據(jù)Frost&Sullivan預(yù)計，我國康復(fù)醫(yī)療器械市場規(guī)模將以19.1%的復(fù)合年增長率增長至2023年的670億元。在巨大的市場需求之下，康復(fù)醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展機遇遠(yuǎn)大于挑戰(zhàn)。
在康復(fù)醫(yī)療器械領(lǐng)域，有包括河南翔宇醫(yī)療設(shè)備股份有限公司（688626.SH，以下簡稱“翔宇醫(yī)療”）、南京偉思醫(yī)療科技股份有限公司（688580.SH，以下簡稱“偉思醫(yī)療”）在內(nèi)的多家上市公司入局。
翔宇醫(yī)療2021年實現(xiàn)營收5.2億元、同比增長5.65%，凈利潤2億元、同比增長2.87%；偉思醫(yī)療2021年營收4.3億元、同比增長13.66%，凈利潤1.8億元、同比增長23.77%。
未來兩家公司將在康復(fù)醫(yī)療器械領(lǐng)域中進(jìn)行怎樣的布局？
偉思醫(yī)療方面告訴《中國經(jīng)營報》記者，經(jīng)過多年的積累和發(fā)展，公司持續(xù)投入電生理、電刺激、磁刺激、射頻、激光、康復(fù)機器人等方向的先進(jìn)技術(shù)研發(fā)，并完善產(chǎn)品布局，將持續(xù)對標(biāo)全球標(biāo)桿的技術(shù)發(fā)展方向，不斷實現(xiàn)技術(shù)突破，打造全面而領(lǐng)先的產(chǎn)品布局。
翔宇醫(yī)療方面則對記者表示，2022年，公司以臨床康復(fù)整體解決方案為抓手，多?？瓶祻?fù)市場齊頭并進(jìn)。將持續(xù)利用豐富的產(chǎn)品品類優(yōu)勢，打造大品牌戰(zhàn)略，進(jìn)一步擴(kuò)充精英營銷隊伍，建立以特色化產(chǎn)品線群營銷團(tuán)隊，持續(xù)加強品牌宣傳力度和產(chǎn)品推廣力度，聚焦重點領(lǐng)域差異化市場需求，提升品牌影響力。
擴(kuò)充產(chǎn)品線
根據(jù)《柳葉刀》研究統(tǒng)計，2019年我國具有康復(fù)需求的總?cè)藬?shù)已達(dá)4.6億人，潛在康復(fù)需求巨大。
但我國康復(fù)醫(yī)療體系建設(shè)仍處于早期發(fā)展階段。浙商證券研報顯示，在國家康復(fù)政策持續(xù)推動、企業(yè)跑馬圈地的大背景下，產(chǎn)品的廣度（體現(xiàn)在產(chǎn)品的種類、數(shù)量以及所覆蓋的康復(fù)細(xì)分領(lǐng)域的程度、所獲醫(yī)療注冊證的數(shù)量、是否納入治療規(guī)范或臨床指南、終端客戶的覆蓋程度等）在前期開拓空白市場中的重要意義尤為凸顯。
翔宇醫(yī)療年報顯示，公司目前已成為國內(nèi)康復(fù)醫(yī)療器械行業(yè)中，少數(shù)能夠提供康復(fù)醫(yī)療器械產(chǎn)品、一體化臨床康復(fù)解決方案及專業(yè)技術(shù)支持服務(wù)的綜合型企業(yè)，能夠為客戶提供全領(lǐng)域的康復(fù)醫(yī)療器械產(chǎn)品。翔宇醫(yī)療表示，近兩年來，越來越多的醫(yī)院不再滿足于單一康復(fù)學(xué)科的建設(shè)，更加重視整個醫(yī)院康復(fù)醫(yī)療服務(wù)能力的提升。二、三級醫(yī)院所需要的康復(fù)產(chǎn)品，翔宇醫(yī)療基本能夠涵蓋。
翔宇醫(yī)療傳統(tǒng)代理以區(qū)域代理為主，目前在現(xiàn)有區(qū)域代理基礎(chǔ)上，針對產(chǎn)品銷售領(lǐng)域比較廣、臨床需求量大的產(chǎn)品，精選出了十余款重磅產(chǎn)品，設(shè)立產(chǎn)品線總經(jīng)理，完成重磅產(chǎn)品對康復(fù)科、骨科等不同康復(fù)領(lǐng)域的單獨招商，細(xì)分市場領(lǐng)域，賦能重磅產(chǎn)品。
偉思醫(yī)療則發(fā)力磁刺激技術(shù)，應(yīng)用于盆底及產(chǎn)后康復(fù)、神經(jīng)康復(fù)、精神康復(fù)等領(lǐng)域。偉思醫(yī)療年報顯示，公司持續(xù)投入在磁刺激、康復(fù)機器人、射頻、激光以及電刺激、電生理等方向的先進(jìn)技術(shù)研發(fā)，并完善產(chǎn)品布局。
2021年，偉思醫(yī)療營銷體系新增運動康復(fù)和醫(yī)美兩個事業(yè)部，瞄準(zhǔn)新增市場。偉思醫(yī)療表示，公司的運動康復(fù)條線從2021年開始啟動正式上市，目前已經(jīng)形成了覆蓋下肢、上肢的全周期康復(fù)訓(xùn)練和評估的運動康復(fù)系列機器人產(chǎn)品，其中X-walk系列已在多家醫(yī)院完成裝機。
在政策方面，近年來相關(guān)部門陸續(xù)出臺多項政策，推動康復(fù)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展。在行業(yè)政策的加持下，生產(chǎn)企業(yè)受益良多。
如相關(guān)政策中將“部分中醫(yī)服務(wù)等列入通用型醫(yī)療服務(wù)目錄清單”對翔宇醫(yī)療存在一定的利好。翔宇醫(yī)療表示，紅外光灸療機、熏蒸治療機、溫?zé)犭娽樉C合治療儀、深層肌肉刺激儀、中頻治療儀等中醫(yī)康復(fù)設(shè)備系列在臨床每個科室進(jìn)行規(guī)?；瘧?yīng)用，中醫(yī)康復(fù)設(shè)備的市場空間將會在綜合醫(yī)院、中醫(yī)院、?？漆t(yī)院的各臨床科室進(jìn)一步擴(kuò)大開放。
“能夠幫助康復(fù)科提高坪效，提高產(chǎn)能，實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、可評估的康復(fù)診療方案、器械，是醫(yī)保支付改革所鼓勵和支持的方向?！眰ニ坚t(yī)療方面回應(yīng)稱，2021年下半年以來，公司感受到各地收費標(biāo)準(zhǔn)改善帶來的采購放量等積極信號，例如廣東、新疆、浙江等新增了經(jīng)顱磁的醫(yī)保專用收費條目，當(dāng)?shù)氐慕?jīng)顱磁采購明顯放量；北京將下肢步行康復(fù)機器人納入醫(yī)保全額報銷，單次超過200元。
研發(fā)補短板
與市場需求迅速增長同步的是，當(dāng)前康復(fù)醫(yī)療器械行業(yè)也面臨低值器械主導(dǎo)、高值器械創(chuàng)新不足的問題。光大證券研報顯示，我國康復(fù)醫(yī)療器械目前以仿制為主，大部分康復(fù)醫(yī)療器械單價不高，2020年，我國康復(fù)醫(yī)院萬元以上設(shè)備總數(shù)達(dá)4.9萬臺，50萬元以下的設(shè)備占比高達(dá)95%，測算入院設(shè)備單價平均在15萬/臺左右，低值器械占據(jù)康復(fù)醫(yī)療行業(yè)的絕對地位。
在康復(fù)醫(yī)療器械市場發(fā)展的早期，同質(zhì)化低端產(chǎn)品的競爭難以避免，隨著相關(guān)政策出臺，生產(chǎn)企業(yè)也面臨著轉(zhuǎn)型升級，逐漸推動高值康復(fù)器械的產(chǎn)品替代和技術(shù)革新。
偉思醫(yī)療招股書顯示，2017～2019年公司研發(fā)費用占同期營業(yè)收入的比例分別為9.03%、8.92%和8.59%；同期翔宇醫(yī)療則是6.02% 、8.03% 、9.71%，均不足10%。2019年，同行業(yè)的深圳普門科技股份有限公司（688389.SH）研發(fā)支出為7792.17萬元，從研發(fā)投入的重視程度來看，研發(fā)支出占當(dāng)年營業(yè)收入的18.44%。
2021年，上述兩家公司在研發(fā)投入方面均有不同比例的增長。
翔宇醫(yī)療2021年研發(fā)費用為6860.58萬元，占營業(yè)收入的13%，研發(fā)費用同比增長33.08%。在研發(fā)人才方面，2021年翔宇醫(yī)療研發(fā)人員總數(shù)占員工總數(shù)的24.6%，研發(fā)費用中職工薪酬為4174.03萬元，平均薪酬為10.87萬元。翔宇醫(yī)療表示，公司始終注重研發(fā)的體系化建設(shè)，公司將在總部、鄭州、天津、南京研發(fā)中心規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，籌備成都、深圳等研發(fā)中心的建設(shè)，引進(jìn)各地高端康復(fù)技術(shù)人才，保持公司在康復(fù)行業(yè)中處于技術(shù)領(lǐng)先地位。
偉思醫(yī)療2021年研發(fā)費用為6351.95萬元，同比增長85.26%，其中職工薪酬為3709.30萬元；期末研發(fā)人員161人，研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)28%，平均薪酬24.19萬元。
翔宇醫(yī)療方面回應(yīng)，公司擁有健全的產(chǎn)、學(xué)、研一體化技術(shù)研發(fā)平臺和行業(yè)領(lǐng)先的自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)積累，形成了覆蓋多種臨床需求的康復(fù)醫(yī)療技術(shù)平臺。未來公司將在研發(fā)、銷售、售后等多方面發(fā)力。在研發(fā)方面，將基于臨床和客戶需求開展產(chǎn)品研發(fā)，使產(chǎn)品與需求得到深度的融合。公司將通過技術(shù)創(chuàng)新，提升企業(yè)的核心競爭力，不斷突破高端康復(fù)器械研發(fā)的技術(shù)壁壘，實現(xiàn)高端康復(fù)器械的國產(chǎn)替代。
偉思醫(yī)療表示，加快公司先進(jìn)技術(shù)的成果轉(zhuǎn)化速度，通過產(chǎn)品性能、成本、渠道推廣、學(xué)術(shù)和服務(wù)等綜合優(yōu)勢，全面布局康復(fù)和醫(yī)美雙賽道，推動國產(chǎn)替代進(jìn)口。
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