國泰君安發(fā)布研究報告稱，醫(yī)療信息化服務領域不斷拓寬，分別對應機構管理、支付平臺、流通等功能，信息化邊界不斷擴寬，行業(yè)特色鮮明。綜合行業(yè)市場格局未來趨于集中以及三大賽道增速均受政策催化保持較高增速兩大因素，推薦各細分領域龍頭，包括：1)全面布局醫(yī)院信息化的龍頭廠商衛(wèi)寧健康(300253.SZ)、創(chuàng)業(yè)慧康(300451.SZ);2)醫(yī)保局端占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的久遠銀海(002777.SZ)。
國泰君安主要觀點如下：
?醫(yī)療信息化邊界不斷擴寬，行業(yè)特色鮮明：醫(yī)療信息化服務領域不斷拓寬，分別對應機構管理、支付平臺、流通等功能;服務對象涵蓋面廣，面向醫(yī)院、公共衛(wèi)生、醫(yī)保等。行業(yè)以政策驅(qū)動為主導，以項目制為主，收入、人員增速基本匹配，公司規(guī)模擴張主要依賴并購，特色鮮明。
行業(yè)仍處于快速發(fā)展期，商業(yè)模式趨好，三大賽道各有亮點：行業(yè)政策頻出、技術發(fā)展、需求強烈，已進入全面建設階段。行業(yè)產(chǎn)品標準化后，供給雙方更高效直觀地交互，形成規(guī)模化的服務產(chǎn)出，商業(yè)模式趨好。行業(yè)三大賽道的市場規(guī)模均在百億以上，增速較高，處于成長期向成熟期過渡的階段，集中度都偏低，趨于集中。
醫(yī)院端評級提升景氣度，公共衛(wèi)生端以醫(yī)聯(lián)體建設為主，醫(yī)保端景氣度上行、看好地市級建設：1)醫(yī)院賽道在主流核心評級的推動下，在存量優(yōu)化與增量建設方面均有市場空間。2)公共衛(wèi)生賽道以醫(yī)聯(lián)體建設為主，同時涵蓋千縣工程和疾控信息化，三個增長點未來可期。3)醫(yī)保賽道地市級醫(yī)保信息平臺建設已初顯規(guī)模，DRGs/DIP建設等均帶來市場增量。
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