又有醫(yī)療集團(tuán)收購醫(yī)院了！
3月31日，上市公司三星醫(yī)療發(fā)布多份公告，擬分別以3700萬元、8400萬元、11200萬元、12900萬元、22400萬元收購嘉興明州、衢州明州、余姚明州、泉州明州、湖州明州5家醫(yī)院100%股權(quán)，代價(jià)總計(jì)5.86億元。
據(jù)介紹，嘉興明州護(hù)理院為一級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，開設(shè)有護(hù)理病房，養(yǎng)老病房，康復(fù)治療科、中醫(yī)治療科、專家門診等科室；
衢州明州醫(yī)院，開床位300余張，設(shè)有內(nèi)科、外科、重癥康復(fù)、神經(jīng)康復(fù)、骨關(guān)節(jié)康復(fù)、老年康復(fù)、腫瘤康復(fù)等臨床病區(qū)及中醫(yī)、預(yù)防保健、康復(fù)治療、藥學(xué)、檢驗(yàn)、影像等配套科室；
余姚明州康復(fù)醫(yī)院，床位350張，是一家以重癥康復(fù)為特色的民營康復(fù)專科醫(yī)院；
泉州明州康復(fù)醫(yī)院是一家以重癥康復(fù)為特色，骨關(guān)節(jié)、神經(jīng)、兒童、心肺、腫瘤、疼痛康復(fù)等為重點(diǎn)的二級(jí)現(xiàn)代康復(fù)醫(yī)院，規(guī)劃床位500張；
湖州明州康復(fù)醫(yī)院定位為一家集醫(yī)療、教學(xué)、科研和預(yù)防保健、康復(fù)為一體，能滿足多層次醫(yī)療服務(wù)需求的現(xiàn)代化綜合性醫(yī)院。
而收購這些醫(yī)院的原因，公告中指出，基本上都是因?yàn)槭召徤鲜鲠t(yī)院符合公司持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略需求，有利于完善公司的產(chǎn)業(yè)布局，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升公司在醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的整體實(shí)力和市場競爭優(yōu)勢(shì)，有助于增強(qiáng)公司的盈利能力。
不過，這一輪的收購，卻受到了上交所的質(zhì)疑。
公告發(fā)布當(dāng)日，上交所發(fā)來問詢函，要求公司補(bǔ)充說明“本次交易估值的合理性及公允性，尤其是部分標(biāo)的公司收入規(guī)模較小、凈利潤虧損仍估值較高的原因及合理性”等等。
該問詢函指出：
根據(jù)三星醫(yī)療發(fā)布的公告，公司收購嘉興明州、衢州明州、余姚明州、泉州明州、湖州明州，交易價(jià)格采用收益法作為評(píng)估結(jié)果，作價(jià)分別是標(biāo)的公司2022年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10.93倍、5.68倍、3.59倍、6.08倍和2.16倍，溢價(jià)率較高。
且嘉興明州、余姚明州、泉州明州2022年仍還處于虧損狀態(tài)，分別虧損229.50萬元、220.85萬元、418.43萬元。
針對(duì)這3家標(biāo)的公司存在虧損等情況，上交所要求公司披露標(biāo)的公司經(jīng)營及盈利模式、近三年關(guān)鍵經(jīng)營數(shù)據(jù)情況，標(biāo)的公司近三年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；結(jié)合標(biāo)的公司歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營數(shù)據(jù)情況，說明相關(guān)作價(jià)與本次交易定價(jià)存在差異（如有）的原因及合理性，是否存在向關(guān)聯(lián)方和潛在利益相關(guān)方輸送利益的情形等。
雖說，上市公司愿意溢價(jià)收購收入規(guī)模較小、凈利潤虧損的標(biāo)的公司并不是什么罕見的事情，小公司若有比較完備成熟的專業(yè)體系、團(tuán)隊(duì)，確實(shí)會(huì)被大公司看中，大公司也有信心扭虧為盈。但較高的溢價(jià)率，往往意味著更高的風(fēng)險(xiǎn)，需要并購方抗住這些新加入的“負(fù)擔(dān)”。
擴(kuò)張并購
三星醫(yī)療“康復(fù)夢(mèng)”未央
據(jù)“民營院長俱樂部”了解，寧波三星醫(yī)療電氣股份有限公司登記成立于2007年，經(jīng)營范圍包括儀器、儀表，醫(yī)療項(xiàng)目投資及醫(yī)院管理等。
2013年，三星醫(yī)療通過醫(yī)院融資租賃業(yè)務(wù)逐步切入醫(yī)療相關(guān)產(chǎn)業(yè)；2015年，三星醫(yī)療收購了明州康復(fù)醫(yī)院
這幾年三星醫(yī)療在康復(fù)板塊的發(fā)展越來越強(qiáng)勁，從2019年到2020年三季度，三星醫(yī)療的康復(fù)業(yè)務(wù)占比有所上升，且上升幅度比綜合業(yè)務(wù)更快?？祻?fù)床位500張，1114張床正在收購，體外還有6000張，逐漸發(fā)展成中國康復(fù)連鎖醫(yī)院龍頭。
2021年4月，三星醫(yī)療發(fā)布公告，擬以9.4億元的總價(jià)收購杭州明州、南京明州、南昌明州3家腦康康復(fù)醫(yī)院100%的股權(quán)。
2022年3月，三星醫(yī)療又宣布擬以8.44億元的總價(jià)收購武漢明州、長沙明州、常州明州、南京明州、寧波北侖明州5家康復(fù)醫(yī)院100%的股權(quán)。
當(dāng)時(shí)有媒體評(píng)價(jià)，這些收購落地，意味著三星醫(yī)療實(shí)現(xiàn)康復(fù)醫(yī)療業(yè)務(wù)異地復(fù)制，以及國內(nèi)多點(diǎn)發(fā)展，快速擴(kuò)大其康復(fù)醫(yī)療業(yè)務(wù)規(guī)模。
據(jù)“智妍咨詢”整理，截止2022年，我國醫(yī)療市場上，已有康復(fù)醫(yī)院810家，其中非公康復(fù)醫(yī)院將近600家。初步預(yù)計(jì)到2025年，康復(fù)醫(yī)療的市場規(guī)模將突破2200億元，是一個(gè)頗有前景的市場。
2023年三星醫(yī)療收購的5家明州醫(yī)院，主打的特色服務(wù)也是“康復(fù)”。
企查查信息顯示，目前全國已有31家以“明州康復(fù)醫(yī)院”命名的醫(yī)院有限公司，其中6家已注銷；此外，全國還有25家“明州康復(fù)醫(yī)院有限公司”，其股東均為三星旗下奧克斯集團(tuán)擁有的醫(yī)院及醫(yī)療投資公司。未來，說不定還有更多明州醫(yī)院被合并入三星醫(yī)療的財(cái)務(wù)報(bào)表。
2023年多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)
揮動(dòng)并購大旗
2023年開年至今已有3個(gè)月的時(shí)間。隨著疫情影響消退，包括國企辦醫(yī)在內(nèi)，不少醫(yī)療集團(tuán)都開始著手熱火朝天的并購擴(kuò)張行動(dòng)。
1月3日，愛爾眼科出資4.7億元收購紹興愛爾、舟山愛爾等14家醫(yī)院。2月20日，愛爾眼科又投資亮視睿星，望加快眼科醫(yī)院、眼視光門診部等的擴(kuò)張步伐。
1月3日，知名藥企“莎普愛思”6650萬元收購青島視康眼科醫(yī)院100%股權(quán)。
1月10日，漢商集團(tuán)再添7533.53萬元，收購武漢同濟(jì)科技集團(tuán)有限公司81.34%股權(quán)，將直接及間接持有武漢華科生殖醫(yī)院76%的出資份額，并與一致行動(dòng)人合計(jì)持有該醫(yī)院出資人大會(huì)100%的表決權(quán)。
2月17日，咿呀口腔收購上海旭海英博，拿下近10家口腔醫(yī)療門診，成立咿呀英博集團(tuán)。
2月22日，國企華潤醫(yī)療公布關(guān)連交易，擬以總現(xiàn)金代價(jià)36.39億人民幣，收購遼寧華潤健康76.1%、深圳華潤健康100%、江能標(biāo)的80%股權(quán)，至少會(huì)將上述公司旗下 33家醫(yī)院納入囊中，以擴(kuò)大在全國的布局。
3月3日，A股上市藥企圣濟(jì)堂發(fā)布公告稱，公司全資子公司圣濟(jì)堂制藥，擬以1500萬元的價(jià)格收購貴州大秦腫瘤醫(yī)院2.5%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，圣?jì)堂制藥將持有大秦腫瘤醫(yī)院100%股權(quán)。
3月29日，國企新里程發(fā)布公告稱，公司擬以9.84億元的總價(jià)，向并購基金收購蘭考第一醫(yī)院、蘭考東方醫(yī)院、蘭考堌陽醫(yī)院、泗陽縣人民醫(yī)院4家醫(yī)院部分股權(quán)。
值得注意的是，近幾年，像愛爾眼科、三星醫(yī)療這樣，通過基金孵化并購、關(guān)聯(lián)并購等模式進(jìn)行并購擴(kuò)張的集團(tuán)明顯增多。
未來醫(yī)院“并購潮”下，行業(yè)巨頭“整合”趨勢(shì)或?qū)⒏用黠@，沒有大集團(tuán)背景的單體醫(yī)療機(jī)構(gòu)，或許還要面對(duì)更大的競爭壓力。
智慧醫(yī)療網(wǎng) ? 2022 版權(quán)所有 ICP備案號(hào)：滬ICP備17004559號(hào)-5
