海吉亞醫(yī)療再擬收購一家醫(yī)院
5月9日，港股上市公司海吉亞醫(yī)療（6078.HK）發(fā)布公告稱，擬收購宜興海吉亞醫(yī)院89.2%股權(quán)，代價合共約為2.68億元。收購?fù)瓿珊螅湄攧?wù)業(yè)績將綜合入賬至集團(tuán)財務(wù)報表。
作為一家老牌腫瘤醫(yī)療集團(tuán)，海吉亞醫(yī)療系2020年6月在香港聯(lián)交所主板上市。自2009年開展業(yè)務(wù)以來，通過內(nèi)生性增長、戰(zhàn)略收購及醫(yī)院合作，形成了覆蓋國內(nèi)多省市的醫(yī)院及放療中心網(wǎng)絡(luò)。截止2022年末，管理或經(jīng)營12家以腫瘤科為核心的醫(yī)院，合計運營床位達(dá)6200張。
圖源：海吉亞醫(yī)療官網(wǎng)
此次收購的宜興海吉亞醫(yī)院，地處長三角，位于有著“中國陶都”美譽(yù)的江蘇省宜興市。醫(yī)院始建于1951年，前身為宜興市第四人民醫(yī)院，為一家二級甲等綜合醫(yī)院。醫(yī)院官網(wǎng)顯示，其新院已于2018年10月投入運營，一期建筑面積4.7萬平方米，設(shè)置床位450張。
關(guān)于收購原因，海吉亞醫(yī)療認(rèn)為，這將增強(qiáng)集團(tuán)在長三角地區(qū)的品牌影響力，提升區(qū)位優(yōu)勢。既與集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略吻合，也將進(jìn)一步擴(kuò)展集團(tuán)的醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)，對提高集團(tuán)的腫瘤醫(yī)療服務(wù)收入、擴(kuò)大集團(tuán)的腫瘤醫(yī)療服務(wù)市場份額具有重要意義和價值。
一方面，宜興海吉亞醫(yī)院所在城市具備較好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和人口、區(qū)位優(yōu)勢。宜興市屬于縣級市，為中國十大強(qiáng)縣，2022年GDP超過2200億元，當(dāng)?shù)孛耖g經(jīng)濟(jì)繁榮，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，且人口持續(xù)凈流入。但當(dāng)?shù)氐哪[瘤醫(yī)療資源供給相對不足，腫瘤患者的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有得到滿足。
另一方面，宜興海吉亞醫(yī)院具備容納800張以上床位的充足空間，具有升級為三級醫(yī)院的潛力，亦具備開展放療服務(wù)等腫瘤多學(xué)科診療業(yè)務(wù)的條件，將為集團(tuán)在無錫地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展提供更大的施展空間。
就診療量而言，根據(jù)公告，2021年及2022年，宜興海吉亞醫(yī)院就診人次，包括住院人次及門診人次分別約為25.5萬人、27.4萬人。
海吉亞醫(yī)療表示，待收購?fù)瓿珊?，集團(tuán)將積極調(diào)動資源，釋放協(xié)同效應(yīng)，通過將集團(tuán)的腫瘤學(xué)科特色和標(biāo)準(zhǔn)化、可復(fù)制的管理模式植入目標(biāo)醫(yī)院等措施對醫(yī)院現(xiàn)有運營體系進(jìn)行優(yōu)化，將其打造成一家具有腫瘤特色的綜合醫(yī)院，并為集團(tuán)在長三角地區(qū)建立三級診療網(wǎng)絡(luò)打下堅實基礎(chǔ)。
同時，適時啟動宜興海吉亞醫(yī)院二期項目建設(shè)，將其可開放床位增加至800張以上，提升收治能力和業(yè)務(wù)規(guī)模，為未來創(chuàng)建三級綜合醫(yī)院提供強(qiáng)有力保障。
以腫瘤業(yè)務(wù)為核心，海吉亞醫(yī)療布局加速
據(jù)了解，作為國內(nèi)領(lǐng)先的民營腫瘤醫(yī)療服務(wù)集團(tuán)，海吉亞醫(yī)療較早是以放療業(yè)務(wù)起家。2009年，海吉亞醫(yī)療通過收購伽瑪星科技95%的股權(quán)，正式進(jìn)軍立體定向放療設(shè)備領(lǐng)域，并于次年進(jìn)入放療服務(wù)領(lǐng)域。
2011年，海吉亞醫(yī)療又通過收購邯鄲仁和醫(yī)院，開啟了民營醫(yī)院托管業(yè)務(wù)，并由此正式涉足醫(yī)院運營管理的業(yè)務(wù)。
2013年單縣海吉亞醫(yī)院啟動建設(shè)，這是海吉亞醫(yī)療自主建立的第一家醫(yī)院，海吉亞醫(yī)療也由此進(jìn)入了以腫瘤醫(yī)療服務(wù)為核心的民營連鎖醫(yī)院之路。醫(yī)院官微顯示，該院占地面積140畝，建筑面積14萬余平方米，開放床位1500張，開設(shè)科室就包括腫瘤科。
2015年至2020年，數(shù)年間，海吉亞醫(yī)療先后收購龍巖市博愛醫(yī)院、蘇州滄浪醫(yī)院、安丘海吉亞醫(yī)院、武海吉亞醫(yī)院多家醫(yī)院，重慶海吉亞及菏澤海吉亞醫(yī)院也于這期間相繼開業(yè)。
2020年港股上市后，海吉亞醫(yī)療依舊沒有停止“連鎖化”步伐。緊接著，該集團(tuán)于2021年完成賀州廣濟(jì)醫(yī)院、蘇州永鼎醫(yī)院兩項醫(yī)院收購，其中賀州廣濟(jì)醫(yī)院還是三級綜合醫(yī)院，醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步得到擴(kuò)展。
去年9月，海吉亞醫(yī)療又發(fā)布公告，宣布擬收購開遠(yuǎn)解化醫(yī)院剩余30%股權(quán)，涉額1530萬元。交易完成后，該醫(yī)院的財務(wù)業(yè)績將繼續(xù)綜合入賬至集團(tuán)財務(wù)報表。
2022年12月，海吉亞醫(yī)療還發(fā)布公告稱，公司有意收購長三角地區(qū)一家二級甲等綜合醫(yī)院不低于70%的股權(quán)。并表示，已于一名潛在賣方訂立不具法律約束力的意向書，可能同意通過增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式購買。
根據(jù)當(dāng)時公告，目標(biāo)醫(yī)院為位于長三角地區(qū)的二級甲等綜合醫(yī)院。與本次公告提到的宜興海吉亞醫(yī)院基本相符，大概率是一家醫(yī)院。從近年來的布局看，長三角區(qū)域也是海吉亞醫(yī)療布局的重點。
在江蘇，除了擁有的蘇州永鼎、蘇州滄浪以及本次的宜興海吉亞醫(yī)院外，據(jù)公開報道，未來，海吉亞醫(yī)療還計劃自建無錫海吉亞和常熟海吉亞，均為三級醫(yī)院規(guī)模。這樣也有利于發(fā)揮集團(tuán)在長三角地區(qū)的協(xié)同效應(yīng)，從而增強(qiáng)集團(tuán)的市場占有率和影響力。
通過連續(xù)兩年多的接連收購，不難看出海吉亞醫(yī)療上市之后，不斷擴(kuò)大醫(yī)療版圖的毅力和決心。而且，近年來，作為腫瘤服務(wù)行業(yè)知名品牌，海吉亞醫(yī)療在品牌、技術(shù)、醫(yī)療人才引育、營收等方面，也都有著較為不俗的表現(xiàn)。
截圖來源：海吉亞醫(yī)療官微發(fā)布的2022年全年業(yè)績圖
集團(tuán)2022年財年財報顯示，2022年海吉亞醫(yī)療全年實現(xiàn)營收32億元，同比增長38%，經(jīng)調(diào)整凈利潤6.1億元，同比增長34.7%。截至5月10日收盤，海吉亞醫(yī)療收盤價53.25港元，總市值336.29億港元。
該集團(tuán)業(yè)務(wù)現(xiàn)仍以醫(yī)療服務(wù)為主，其中收入占比最大的是醫(yī)院業(yè)務(wù)收入，2022年實現(xiàn)營收30.3億元，同比增長40.8%，其中腫瘤相關(guān)收入達(dá)14.4億元，占總收入比45%?？偞参粩?shù)預(yù)計至2024年底有望達(dá)到1.2萬張。
腫瘤行業(yè)市場廣闊，需求不斷增長
隨著我國人口老齡化進(jìn)程的加快、人們生活習(xí)慣的變化如生活作息不規(guī)律、工作壓力的增加等，我國每年癌癥患者的新發(fā)病例數(shù)量也在逐年增長。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，預(yù)計2025年我國癌癥發(fā)病人數(shù)將達(dá)到511萬人，我國腫瘤醫(yī)院放療市場規(guī)模將預(yù)計增長至809億元。
而據(jù)廣發(fā)證券披露，近年來，我國惡性腫瘤發(fā)病、死亡數(shù)都在持續(xù)上升，惡性腫瘤的5年相對生存率約為40.5％，雖然較之前有所提高，但與國外一些發(fā)達(dá)國家相比，還有一定差距。
不僅如此，我國腫瘤醫(yī)院還長期處于飽和狀態(tài)，腫瘤醫(yī)療服務(wù)供不應(yīng)求，資源分配嚴(yán)重不均。中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)顯示，2021年我國醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)腫瘤床位數(shù)為27萬，病床使用率超過了90%，且腫瘤床位大多集中在一、二線城市，三線城市患者較多，但每百萬人床位數(shù)卻較少，醫(yī)療資源分布不均的現(xiàn)象明顯。
在此背景下，腫瘤醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域可謂是剛性需求極大的潛在市場。廣發(fā)證券分析，龐大的市場潛力，將吸引更多社會資本入駐，繼而刺激腫瘤醫(yī)療服務(wù)市場的快速發(fā)展，尤其是民營腫瘤醫(yī)院，相比公立醫(yī)院，其靈活度更高并且可以向患者提供更加全方面的醫(yī)護(hù)服務(wù)，在三線城市更具發(fā)展機(jī)會。
實際上，除了海吉亞醫(yī)療外，已有不少社會資本瞄準(zhǔn)了腫瘤這一賽道，如高端腫瘤診療連鎖集團(tuán)美中嘉和自去年5月就開始沖擊港股上市。
此外，我國腫瘤醫(yī)療資源分布均的現(xiàn)象也給腫瘤醫(yī)療服務(wù)的未來發(fā)展指明了方向。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，分級診療、基層下沉，是腫瘤醫(yī)療服務(wù)的長期發(fā)展策略。作為高發(fā)病、慢性病、大病的腫瘤醫(yī)療服務(wù)，是基層公立醫(yī)院短期內(nèi)很難彌補(bǔ)的短板，因此也給市場化辦醫(yī)提供了一片藍(lán)海市場，不過高質(zhì)量人才需求依舊會是擺在腫瘤集團(tuán)面前的一道坎，有待積極突破。
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