手術(shù)機器人是將機器人技術(shù)與微創(chuàng)外科手術(shù)相結(jié)合的高端醫(yī)療裝備,具有技術(shù)難度高、涉及學(xué)科多、臨床應(yīng)用廣等特點。機器人輔助手術(shù)已經(jīng)成為目前外科手術(shù)發(fā)展的重要方向。
然而,由于我國手術(shù)機器人研究起步較晚,國內(nèi)手術(shù)機器人尤其是腔鏡手術(shù)機器人市場仍被外資品牌壟斷。近年來,國內(nèi)手術(shù)機器人企業(yè)奮起直追,在技術(shù)和產(chǎn)品上不斷實現(xiàn)突破,國產(chǎn)替代也已出現(xiàn)苗頭。
又一家國產(chǎn)手術(shù)機器人公司——思哲睿,向上交所科創(chuàng)板遞交上市申請,有望成為繼天智航及微創(chuàng)機器人后第三家上市的國產(chǎn)手術(shù)機器人公司。
成立于2013年的思哲睿是一家專注于手術(shù)機器人研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。
經(jīng)過近十年的探索和積累,思哲睿在手術(shù)機器人領(lǐng)域形成了一系列核心技術(shù)和獨創(chuàng)性成果,研發(fā)構(gòu)建了腔鏡手術(shù)機器人、經(jīng)尿道柔性手術(shù)機器人、經(jīng)口腔手術(shù)機器人、人工耳蝸手術(shù)機器人、脊柱內(nèi)鏡手術(shù)機器人等豐富的手術(shù)機器人產(chǎn)品矩陣,適用于泌尿外科、婦科、普外科、胸外科、耳鼻咽喉頭頸外科、骨科等科室。
其中,核心產(chǎn)品康多機器人SR1000是行業(yè)內(nèi)首個在泌尿外科領(lǐng)域進入國家創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序(綠色通道)的腔鏡手術(shù)機器人,于2022年6月獲得第三類醫(yī)療器械注冊證。此外,康多機器人第二款產(chǎn)品SR1500和第三款產(chǎn)品SR2000已經(jīng)提交型式檢驗。
康多機器人產(chǎn)品示意圖 來源:參考資料1 值得注意的是,康多機器人在國內(nèi)頂尖醫(yī)院開展臨床試驗時,專門將行業(yè)老大達芬奇手術(shù)機器人作為對照組。 針對腎部分切除術(shù)和前列腺癌根治術(shù)的兩項各自單一術(shù)式前瞻性、多中心、隨機、平行對照設(shè)計的臨床試驗結(jié)果顯示,康多機器人SR1000與對照組達芬奇手術(shù)機器人在主要有效性終點手術(shù)成功率方面達到100%。 在試驗的主要及次要有效性評價指標、安全性評價指標方面,與達芬奇手術(shù)機器人相比均無統(tǒng)計學(xué)差異,表明康多機器人SR1000 已和達芬奇手術(shù)機器人在臨床使用的安全性、有效性上實質(zhì)性等同。 在臨床試驗中的NASA-TLX任務(wù)負荷評估方面的多項指標優(yōu)于達芬奇手術(shù)機器人,在關(guān)于前列腺癌根治切除術(shù)臨床試驗中的術(shù)中操作感受方面明顯優(yōu)于達芬奇手術(shù)機器人,體現(xiàn)了康多機器人SR1000 在醫(yī)生使用體驗上的相對優(yōu)勢。 此外,思哲睿也還在中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院北京協(xié)和醫(yī)院等醫(yī)院啟動了康多機器人SR1000在婦科和普外科與達芬奇手術(shù)機器人對照的注冊臨床試驗,目前均處于受試者入組階段。 除了康多機器人,思哲睿的其他手術(shù)機器人都處于產(chǎn)品樣機開發(fā)階段,獲批后將與腔鏡手術(shù)機器人形成優(yōu)勢產(chǎn)品矩陣,成為國內(nèi)少有的覆蓋多科室的綜合性手術(shù)機器人公司。 思哲睿產(chǎn)品線研發(fā)進度 來源:參考資料1 思哲睿的手術(shù)機器人,從設(shè)計之初就對標進口品牌,產(chǎn)品臨床數(shù)據(jù)比肩國際產(chǎn)品,有望在手術(shù)機器人高端醫(yī)療裝備領(lǐng)域率先打破國外壟斷。 近幾十年來,外科手術(shù)經(jīng)歷了開放外科手術(shù)、微創(chuàng)外科手術(shù)和機器人輔助外科手術(shù)三個階段。 手術(shù)機器人輔助外科手術(shù)可協(xié)助人類克服生理上的限制,其具有操作精準度高、操作穩(wěn)定以及可重復(fù)性強等特點,就精度要求較高的微創(chuàng)手術(shù)而言,手術(shù)機器人為微創(chuàng)手術(shù)患者帶來了極大的臨床效益。 2001年,美國直觀外科公司研制出達芬奇手術(shù)機器人系統(tǒng)并獲得FDA認證,在往后十多年間,其在全球手術(shù)機器人市場始終占據(jù)主導(dǎo)地位。 2006年,達芬奇手術(shù)機器人進入中國,拉開了中國手術(shù)機器人行業(yè)的序幕。 根據(jù)弗若斯特沙利文分析,2017—2021年,中國手術(shù)機器人市場由8.8億元增長至近41.9億元,該期間的復(fù)合年增長率為 47.6%。未來,隨著手術(shù)機器人輔助外科手術(shù)滲透率的提升,中國手術(shù)機器人市場將持續(xù)增長,預(yù)計2025年中國手術(shù)機器人市場將達到188.8億元,2021—2025年的復(fù)合年增長率為45.7%。2030年,中國手術(shù)機器人市場將達687.2億元,2025—2030年的復(fù)合年增長率為29.5%。 中國手術(shù)機器人市場歷史規(guī)模及預(yù)測 來源:參考資料1 然而,由于國內(nèi)手術(shù)機器人起步較晚,進口產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位。2021年手術(shù)機器人市場份額排名中,直觀復(fù)星的市場占比最高,約為67.5%,其次是天智航、博醫(yī)來和華科精準分別占比為8%、3.2%和1.8%左右。 從我國手術(shù)機器人細分市場來看,目前腔鏡手術(shù)機器人是最大的細分市場,約為75.2%;其次是骨科手術(shù)機器人、經(jīng)皮穿刺手術(shù)機器人分別占比約10.6%和4.5%,其他類型手術(shù)機器人市場占比合計約為9.7%。 但直到2021年前,國內(nèi)多孔腔鏡手術(shù)機器人一直被達芬奇Si及達芬奇Xi手術(shù)系統(tǒng)獨占。由于沒有競爭對手,國內(nèi)進口一臺達芬奇手術(shù)機器人要2000萬元,單次手術(shù)耗材近3萬元,遠高于達芬奇的全球均價。進口產(chǎn)品高昂的價格推動了國產(chǎn)品牌快速崛起。 2021年國產(chǎn)多孔腔鏡手術(shù)機器人迎來重大突破,威高的妙手拿到國產(chǎn)腔鏡手術(shù)機器人第一證,2022年1月微創(chuàng)的圖邁腹腔鏡手術(shù)機器人獲批上市,以及2022年6月思哲睿的康多機器人獲批吹響了國產(chǎn)替代的號角。 資本市場上,我國手術(shù)機器人行業(yè)投資事件數(shù)呈現(xiàn)波動上升態(tài)勢,2021年國內(nèi)手術(shù)機器人融資事件數(shù)量共33起,其中20起單筆融資金額在1億元以上。IPO方面,除思哲睿外,今年4月,精鋒醫(yī)療向港交所遞交上市申請;11月,鍵嘉機器人與中信證券簽署了輔導(dǎo)協(xié)議,擬A股上市。 整體而言,直觀外科公司在行業(yè)內(nèi)具有開創(chuàng)性和壟斷性地位,但其高昂的價格和傲慢的技術(shù)特點也給了國產(chǎn)品牌彎道超車的機會,思睿哲手術(shù)機器人產(chǎn)品在臨床數(shù)據(jù)比肩達芬奇,同時大幅降低患者使用成本,有效應(yīng)對了供應(yīng)鏈安全問題。 招股書顯示,思哲睿創(chuàng)始人團隊中有一半來自哈爾濱工業(yè)大學(xué)。公司實際控制人、董事長杜志江,畢業(yè)于哈爾濱工業(yè)大學(xué)機械電子工程專業(yè),獲碩士和博士學(xué)位。 博士畢業(yè)后,杜志江留在了哈工大機械電子工程擔(dān)任教授、博導(dǎo),在哈工大機器人研究所工作至今,目前還擔(dān)任哈工大機器人研究所副所長。根據(jù)哈工大官網(wǎng)教師個人主頁顯示,杜志江的團隊成員包括5人,其中王偉東、閆志遠、董為也正好在思哲睿創(chuàng)始團隊名單中。 思哲睿的成立還與一項863項目(國家高技術(shù)研究發(fā)展計劃)相關(guān)。 2000年后,863計劃資助了多個腔鏡手術(shù)機器人相關(guān)的研發(fā)項目,這些項目主要由哈爾濱工業(yè)大學(xué)、天津大學(xué)等單位承接,相關(guān)單位由此成為國內(nèi)腔鏡手術(shù)機器人產(chǎn)業(yè)的核心人才輸出基地。 其中最具代表性的863項目是2013年通過科技部驗收的“腹腔微創(chuàng)手術(shù)機器人系統(tǒng)研究”項目,該863項目的牽頭單位是中國人民解放軍總醫(yī)院,參與單位包括哈工大、天津大學(xué)、南開大學(xué)等,杜志江擔(dān)任該863項目負責(zé)技術(shù)的副組長,哈工大擔(dān)任技術(shù)的牽頭單位。 走出高校的思哲睿經(jīng)歷了7輪融資,投資人包括深創(chuàng)投、博實股份、安信證券、哈創(chuàng)投集團等眾多明星機構(gòu),計完成數(shù)億元人民幣融資,估值達83.6億元。 然而,辦企業(yè)不同于做學(xué)術(shù),在資本的加持下,思哲睿也面臨著商業(yè)化的考驗。 2019—2022年上半年,思哲睿營業(yè)收入分別為527.5萬元、66.3萬元、103.9萬元及3.3萬元,歸母凈利潤分別為-0.32億元、-0.32億元、-0.67億元和-1.27億元,三年半累計虧損2.58億元。 雖然思哲睿的康多機器人SR1000已于2022年6月獲得國家第三類醫(yī)療器械注冊證,但尚未實現(xiàn)商業(yè)化銷售。且一款創(chuàng)新醫(yī)療器械從獲批上市到銷售放量,需要經(jīng)過量產(chǎn)、宣傳推廣、醫(yī)生培訓(xùn)、醫(yī)院招標等一系列環(huán)節(jié),存在較多不可控因素。 與此同時,公司在研發(fā)方面的費用持續(xù)增加,2019—2022年上半年,研發(fā)費用分別達到2862萬元、2889萬元、6062萬元及6928萬元。加上新產(chǎn)品上市后的銷售費用及管理費用的增加,這意味著未來很長一段時間思哲睿將無法盈利。 本次IPO計劃募集資金20.29億元,如能成功上市,將為思哲睿的商業(yè)化爭取到充足的時間。 隨著近年來中國大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能技術(shù)以5通信技術(shù)等技術(shù)的不斷突破,我國手術(shù)機器人正迅速向微創(chuàng)化、精準化、智能化發(fā)展,整個手術(shù)機器人行業(yè)進入“百花齊放”的時代。隨著滲透率的提升,國產(chǎn)手術(shù)機器人有望以價格低、技術(shù)高等特點逐步替代進口產(chǎn)品。
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